2008年1月7日

投資理財的兩大核心觀念(一)

徹底搞懂這兩大核心觀念雖不能保證你從此發大財或搖身一變成為投資理財專家,但可讓你少做許多錯誤的投資理財決策,認清投資理財陷阱,或避免被誤導而吃虧上當。
巴菲特常提到的一句名言:Investing is simple, but not easy,意思是說投資觀念不複雜,但要做好並不容易。一般個人的投資理財亦然,但次序要倒過來說:it is not easy, but the idea is simple。雖然要靠投資理財賺大錢不容易,但其幾個重要的觀念並不難了解。許多人在投資理財領域常會吃虧上當,或是做了錯誤決策而不自知,導致虧損,主要是沒能抓住其中兩大核心觀念。

一般人總認為投資理財和數字息息相關,需要很好的數學基礎,或至少要有好的數字感,或需要唸過會計或財務管理什麼的,才能把個人投資理財的事做好。事實是,投資理財重要的是觀念而非實際上如何計算,許多會計或財務本科系出身的MBA卻經常沒能掌握住投資理財的核心觀念而在個人投資理財上做出錯誤的決策。

實際上一般個人投資理財決策(註一)用不到高深的數學,只要高中能唸畢業---不管高中時的課業重心是在文史還是數理---所學到的數學都已綽綽有餘。基本需要的計算不外乎加減乘除,如你不會Excel或其他試算表也毫無關係,那為何還是有許多人把投資理財視為畏途呢?我認為這是因為大部分的人缺乏正確的投資理財教育或指引,沒有掌握好投資理財的關鍵性基本觀念,才產生這種錯誤的認知。

註一:雖然我們在談話或寫文章時常把「投資理財」當成一個概念使用,其實「投資」與「理財」是兩個不一樣的概念。投資是指以追求資金的成長為主要目標,而理財則指以避稅與保值為優先目的。因後者並不積極追求資金的成長,所以會極力避開風險,許多有錢人或高收入者的做法即是如此。因為在本文中所談的兩大核心觀念同時牽扯到投資與理財,為了行筆方便,還是把「投資理財」當成一個名詞使用,但並不表示可忽略其相異的本質。另外,保險與投資或理財其實是截然不同的概念,保險屬於消費,而投資或理財卻不是,但常被保險公司的行銷手法扯在一塊兒。有興趣的讀者可參考《保險與投資》一文。

如果不懂投資理財的核心觀念自然無法做出正確的投資理財決策。不管你是委託專家代為理財或投資,或自行打理,都需要具備基本的核心觀念,否則只能完全信賴別人,毫無自行判斷的餘地。當然,如果你具有非常的識人之明,可以一眼看穿人的品格,那也行,可以完全放心地委託給你信賴的人。否則,投資理財的領域裡充斥著陷阱、偽裝、欺騙,虎視眈眈地伺機掏空你口袋裡的錢。

所謂重要的觀念就是一旦徹底搞明白後,就如打通任督二脈,一通百通。有些觀念雖然重要,但因為滑溜,沒法一下搞懂,許多人就失去耐心而放棄了。有時候卻是有心想搞懂卻苦無人指點迷津,找不到入門之路,也就無從一窺其妙了。

投資理財的兩大核心觀念具有前述兩種性質,既需要有人指點,其中一種觀念也有點滑溜,不大好掌握。幸運的是,只要耐心思考、細細咀嚼,絕大多數人最後都可以掌握住其精髓。

在我們日常生活週遭,一般人因為不了解兩大核心觀念而做出錯誤投資理財決策的例子比比皆是。此處先舉幾個實際的情況:

實例一
這是一則土地買賣仲介的廣告:大克山遊樂區附近的景觀山田,近7分,480萬。海拔 613公尺,四周群山環繞,車可直達,土地平緩。這邊的田每分行情價100萬左右(拜託---種草莓1分地年收入30萬)。拿來種草莓,好好照料,3年回本。

先不管既然每分地行情100萬,為什麼他只賣68萬多。如果種草莓,每分地每年收入30萬,七分地共210萬,而總價只要480萬元。聽起來是否讓你心動呢?

實例二
張先生計畫明年中與相識多年的女友結婚,也計畫把相伴多年的兩輪機車改為四輪的轎車,以免老婆出門遭風吹雨打。心中的計畫是買部六十萬左右的新車。有人建議他買部二手車即可,可省下許多錢。他對新車或二手車沒有心理上的需求,但他擔心無法判斷二手車的性能與車況,萬一常故障,修理費用吃不消,還是買新車比較保險。

的確,這也是很多人買新車時的考慮過程,這是理性的決策嗎?

實例三
陳小姐在美國矽谷上班,年收入約十萬美金。原先是租房子,一個月約美金2500元。但是總覺得租不如買,因為月月繳房租,永遠也不會變成自己的房子。買房子雖然要付貸款利息,考慮稅負的抵減後與租房子的房租差不多,但起碼繳完貸款後房子就是自己的了。因此後來買了五十萬美元的房子,付了十萬美元的自備款,剩下的向銀行申貸二十年期的貸款。

類似這樣的情況與想法,相信很多人都經歷過。這樣子考慮到底對嗎?

實例四
某報紙的報導:【記者李雪倪】許多父母透過購買子女教育年金險的方式幫小孩預籌教育資金,其中部分可免個人綜合所得稅(每人每年2.4萬元以內),每隔幾年(例如三年)可以固定領取一筆資金,兼具有保障與儲蓄功能,並確保子女能受到完整的教育,非常符合子女不同教育時期的需求。教養費用逐年調漲,生活水準不斷升高,提早替子女籌劃相關的教育基金,是每位初為父母的人必須準備的課題。建議除了為子女籌劃教育基金所購買保險外,還可以考慮傳統的壽險、健康險與意外險。讓子女從小就擁有充分的保險保障,並對保險有深入的體認與認知。

如果你看了此報導,是否也不禁會開始思考:該不該為孩子買個教育年金險、壽險、以及意外險呢?

以上四個例子都是實際發生的,只有名字是假的。在大部分人一生當中,除結婚生子以外,類似的投資理財決策---例如買房子、買車子---大概是最重要也常要面對的決策了。

雖然有熱心的物理學家利用機率理論弄出一套關於如何提高選到好結婚對象的機率的一套說法,但愛情這東西不受理性的控制,因此那套說法鮮少用處(註:如果你(妳)尚未結婚且不是在熱戀中,而仍想知道此偏方,請留言或來email索取)。是否生孩子或生多少個雖然理論上可由我們控制,但實際上的情況常常是無法控制或忘了控制,與知識無關。只有在個人的投資理財領域,我們可經由獲取正確的知識來提高決策的理性從而改善結果。徹底搞懂這兩大核心觀念雖然不能保證你從此發大財或搖身一變成為投資理財專家,但可讓你少做許多錯誤的投資理財決策,認清投資理財陷阱,或避免被誤導而吃虧上當。

接下來讓我們一起探索這兩大核心觀念。

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